股票方向新基金发行正遇难题

今年以来，余35只新基金获批，刷新了新基金季度获批的新纪录。其中债券基金大约11只，其他多数归属于股票方向基金，这些股票方向基金多数归属于2月份以后加快获批的新基金，目前南方盛元红利等部分新基金已转入建仓期。　　新基金产品结构反映两大特点　　研究人士指出，从获批的新基金产品结构来看，大体反映出有两个特点。

前期猛推债券基金，使债券型基金一度沦为新基金产品的主流，反映了有关方面期望完备基金产品线的意图。中国的债券基金产品仍然正处于边缘化的地位，而在过去的两年牛市中，债券基金更为被冷遇深宫，这种局面既有利于投资者展开完备的资产配备，同时也有利于基民教导风险意识。　　从近期股票方向基金沦为获批新基金的主流来看，则是期望减少证券市场资金供给的反映，反映了监管层对市场的关爱。

而且从上证综指暴跌4000点以后，感觉股票方向基金获批更为密集，这或许也流露出目前点位相似政策底部的意味。　　发售股份并不社会各界　　有关人士指出，这些股票方向新基金将为市场获取新的弹药，正面影响不言而喻，但从目前情况看，其市场助力起到到底有多大尚需仔细观察。其中主要原因在于，经过此轮暴跌后，普通投资者信心严重不足，对于股市、对于基金，他们多数所持从容态度，对于新基金股份并不社会各界。

有关迹象表明，新基金销售数据并不悲观。　　有关统计资料表明，去年下半年入市的基民广泛正处于大幅度亏损状态，而上半年申购基金的很多基民其收益亦大幅度大跌，由2007年的净值快速增长一倍变为如今的20%--30%左右。

这部分投资者很多由此自由选择归还基金，留存仅有的这部分收益。短期内他们将会自由选择基金。今年1月份以来基金广泛亏损也超过20%以上，严重者甚至相似30%。

这对于没熊市体验的基民来说，没任何心理准备，对于杨家基民而言，这种短期内的惨重跌幅也让他们对风险的了解更为深刻印象。　　值得注意的是，很多基金销售人员对于基金销售的信心也十分严重不足，指出要已完成销售的百亿下限完全是遥不可及。他们的一个主要理由是，去年下半年的基金销售，推展很多新的基民高点入市，让他们深度套牢，对于客户资源损耗十分大，其后果之一就是目前基金销售必定不会遇上较小阻力。而且他们体现说道，这么多的新基金涌进市场，基满为患，销售渠道十分挤迫，有的大银行甚至同时销售十几只基金，这也要求了单只基金筹措规模会相当大。

　　记者了解到，在这35只基金之外，还将有数量较多的股票方向基金相继获批。但是多位业内人士回应，由于批文宝贵，所以很多基金公司在获批新基金产品之后，如果没联系到有效地的销售渠道，销售局面不很悲观，将不会偏向于将新基金亚伯拉罕后等候市场转暖后发售。这也要求了短期内基金筹措到的新资金并会过于多。

　　新基金不应能取得较好收益　　有业内人士指出，“基金好放很差做到、好做到很差放”已沦为规律，目前虽然基金发售受冷，但经过一季度的大幅度调整之后，A股的整体估值已上升至20倍PE的水平，考虑到中国经济的高成长性，这样的估值应当较为合理，在这种点位运作，新基金应当能为投资者取得较好收益。招商基金等多家公司也对市场所持悲观态度，他们辨别后期市场有可能之后呈现出再行抑后扬走势，本轮中期声浪行情依然可期。　　目前来看大盘股早已基本企稳，容许了市场的暴跌空间；目前投资者多预期股指在3000点闻底，因此股指下探至3000点的可能性较小；后期发布的物价、投资和出口数据的优劣将要求后期市场运营的中长期趋势。

未来通胀能否成功回升是影响市场走势的关键因素，而中国的宏观经济硬着陆的情况很难经常出现。在目前的数据真空期，在缺乏外在影响因素的情况下，市场环境向好的局面正在进行，估值回升和超跌声浪动力再加政策面的总体稍变暖，将有可能推展市场之后演译本轮声浪行情。中国选矿技术网声明：频道所载文章，专供投资者参照，并不包含投资建议。

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